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「国药一致」徐东光电(000413)谷霸的波形是如何划分的?波浪的形态划分是什么

徐东,波形,波浪,光电,形态,000413,谷霸的时间:2021-04-02 19:15:13浏览:166
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徐东光电股份有限公司(000413)满仓如何选股?满仓选股成功的五大法则

股市大起大落,股价忽上忽下。股票的真实价格几何是怎样的?我曾经在这个期刊上写过,买股票就是买经营性资产,股价取决于这个经营性资产的盈利能力。只有当公司生产经营盈利,且盈利高于安全固定收益投资(如国债或正规银行储蓄)的收益时,股票才有投资价值。因为投资股票风险高,预期收益应该更高。

选股规则1 5:市盈率

现在5年期存款的年税后收益率是5.56%,那么股票的年收益率应该高于5.56%。也就是说,如果一只股票的每股收益为0.5元,将股价定位在0.5÷0.056=8.93元以下是合理的。8.93元除以0.5元得到17.86,这是股票的市盈率,即股票市场价格相对于每股收益的倍数。

当然,市盈率越低越好,因为它反映了股票的静态基本价值(假设每股收益永远不变)。但是上市公司的盈利是不断变化的,所以估值也会在基本价值的基础上发生变化。人们对不同上市公司未来的收益变化有不同的预期,合理的市盈率会有很大差异。如果市场预期公司未来收益增加,股价也会提前上涨,市盈率上升;相反,股价会跌,市盈率会跌。

选股规则2 5:

铅比率

市盈率和市盈率同等重要。该指数反映了股票市场价格相对于其每股净资产值的倍数,越低越好。

比如2006年盐田港和营口港(600317,股吧)每股净资产分别为2.59元和4.40元,每股收益分别为0.58元和0.45元(摊薄),净资产收益率分别为22%和9%(摊薄)。2007年1月31日,这两只股票的收盘价分别为14.30元和14.30元,两家公司的市盈率比较接近,看不出谁更有投资价值。但从5.5倍和2.4倍的市净率来看,营口港的价值显然被低估了。市场没有考虑到盐田港经营性资产使用已接近饱和,利润无法继续快速增长。但营口港上市前净资产收益率并不太低,融资后被稀释。如果公司经营管理水平不变差,回报会随着募集资金投入的装卸能力逐年增加而上升。事实上,自2003年以来,营口港的净资产收益率一直在逐年上升。结果,2007年盐田港净利润下降8%,营口港净利润增长14%。2007年2月至2008年4月,盐田港股价下跌22%,营口港股价上涨19%。

选股规则3 5:

普通股股东权益回报率

如果你想通过投资股票获得高回报,关键在于公司净利润的增长。如果公司不成长,以合理的价格投资股票,只能获得与银行利息类似的收益。投资者首先要寻找高成长性公司,高成长性公司必须有较高的净资产收益率。如果不考虑再融资,假设公司的利润全部用于再投资,再投资的回报与公司原来的净资产回报相同,那么公司的净资产回报的价值可以视为净利润的增长率。

比如一个公司每股收益1元,每股净资产5元,净资产收益率20%。假设1元的收益再投资产生0.2元的利润,那么股票的每股净资产和每股收益分别增长到6元和1.2元,净资产收益率为20%,增长率为20%。

如果一个公司的净利润增长率远高于净资产收益率,一般有四个原因。第一,利润是通过多年积累后的收益再投资产生的,年均净利润增长率不会很高。第二,公司管理能力的提高或行业景气的反弹,使公司由低收入向高收入转变。但资产回报率达到一定水平后,就很难有大幅度的提高。第三,其他非经常性收益大幅增加,但这种情况是不可持续的;第四,再融资投资后有收益,而且这种增长也是非经常性的。考虑到这四种情况,投资者应该看看股票过去五年的ROE和净利润增长率,大致计算出公司未来的增长率。

选股规则4 5:

利润稳定增长已超过5年

为什么要调查公司5年以上的稳定成长历史?很多上市公司热衷于粉饰财务报表,所以一两年的利润增长并不能说明问题,一年比两年好,三年更差的公司也不少。有的公司利润连续两三年大幅增长,股价被大幅炒作。然后,随着股价下跌,公司的利润开始暴跌。只有连续五年以上稳定经营且净利润保持整体增长的公司,才能被普遍认定为成长型公司。

选股规则5:

可靠性

利润增减与股市波动没有相关性的公司更可信。特别是在长期低迷的市场中,股价没有被炒作,而公司净利润仍然保持稳定增长,一般没有粉饰报表的动机,可信度最高。总的来说,大公司的报表真实性高于小公司。每年年报发布后,可以在市场上购买一本收集上市公司年报数据的手册,投资者要永久保存参考,非常有用。


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