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「预付卡管理办法」茅台首只a股市值领先白酒股的逻辑思考

茅台,市值,白酒,逻辑,领先时间:2021-04-29 10:20:02浏览:206
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从2020年2月3日鼠年第一个交易日,到2021年2月10日,从1000股的涨停开始,再到今年的新高……鼠年a股可谓跌宕起伏,令人振奋。

一年过去了,a股市值排名前十的都变了——贵州茅台(600519。SH)年末突破2600元,首次在a股市值排名第一。

鼠年a股最抢眼的明星是贵州茅台。收盘当天,茅台尾盘股价突破2600元,总市值突破3万亿元。茅台就这样成为了a股价格和市值的双冠。

东方财富选择的数据显示,鼠年141家公司股价减半。至于原因,股价大幅下跌的公司,要么是因为退市风险,要么是因为业绩大幅下滑,要么是因为负面消息。

白酒是市场上的“三好学生”

机构分析指出,白酒作为a股长期最看涨的板块之一,可以排名前三。这个板块是精英的聚集地,贵州茅台等名酒是跨越周期的知名牛股。

据统计,白酒板块在a股表现极其出色。在2011年和2017年,它是所有行业的冠军。在1995年和2016年,它是增长名单中的第二名。在2006年,它是增长名单中的第三名。27年中(截止2021年2月4日),9年在涨幅榜前十,真是市场的好学生。

2020年,白酒、新能源汽车、光伏、军工是市场差异化下的四大明星板块,白酒排名第六,增长97.53%。

具体年份分析,白酒在市场好的年份排名好,比如2005年,2006年,2017年,2018年,2019年,2020年,市场开始的时候也比较理想。

在市场不乐观的一年,尤其是熊尾年,白酒表现好于大多数行业。代表年排名第五,2004年增长16.82%,2011年排名第一,增长4.65%,2018年排名第二十,下降20.91%。可见白酒板块具有先停后跌的特点。

2001年白酒在97个行业中排名第52位,2007年在101个行业中排名第51位。白酒这两年排在中间位置,产量和前后板块很接近,但是差距不是太大。这种情况也可以认为白酒在某种程度上优于大多数行业。

统计结果显示,在过去的27年中,从1995年到2021年2月4日,白酒在19年中的表现超过了大多数行业,成功率为70.37%。

根据数据分析图,白酒输给大部分板块的年份是2013年,在103个板块中垫底。1998年至2000年是其表现明显落后于大多数行业的一年,其他年份市场表现良好。

数据显示,近27年白酒平均涨幅为39.60%,中位数涨幅为24.21%,2006年涨幅最好的年份为306.85%。2007年、2009年、2019年增速超过100%,再有5年,增速在50%到100%之间。

在过去的27年里,白酒指数仅在7年内有所下降,占25.93%。其中2003年下降了6.57%,而葡萄酒指数在当年的某个时期上升了10%以上。2001年和2018年,该指数分别下跌16.54%和20.92%,跌幅不到21%。2008年a股熊市是白酒板块跌幅最大的一年,达到61.27%,在当年所有板块中排名第48位,仍然好于平均水平。但2013年,整个酿酒行业迎来了一次大的行业负增长,白酒指数下跌42.21%,位列各行业之首。

从业绩预测看白酒上市公司的增长预期

截至2021年1月31日,a股上市公司已完成2020年度业绩预测披露。从绩效预测类型来看,正向预测35种,占61.40%;阴性21例,占36.84%;1为中性,占1.75%。从业绩预测为正的公司分布来看,食品合成、白酒、乳制品等领域处于前列。

贵州茅台1月4日公布的2020年生产经营情况显示,2020年公司生产茅台基酒5万吨,系列酒基酒2.5万吨;预计总营业收入约977亿元,同比增长约10%。其中,公司全资子公司贵州茅台酱酒营销有限公司预计实现营业总收入约94亿元(含税销售额约106亿元);预计上市公司股东应占净利润约为455亿元,同比增长约10%。

据相关咨询分析师介绍,从2020年下半年开始,白酒消费现场大幅恢复,白酒行业整体因高端产品、马太效应等综合因素而走俏。

据证券报道,高端葡萄酒的消费场景集中在宴会、社交礼品、投资收藏等方面,受新冠肺炎当前肺炎疫情防控政策影响最小。中长期来看,疫情将加速行业资源向名酒企业集中。

事实上,从去年全年来看,上证指数的走势一直在重复,但成长性高的龙头股表现突出。比如白酒龙头股贵州茅台,市值从1万多亿元上升到目前的3万亿元。

相关人士认为:“抱团热身概念的底层逻辑根本没有建立,投资资金在不断流动。核心是对估值的不同认知;同时,白酒股的乐观本质是行业龙头股的体现。毕竟在上证指数的反复走势中,行业内的龙头股最有抵抗力。”

相关人士评论:对于高端白酒来说,2020年是证明自己的一年。在疫情的考验下,白酒行业彻底改变了市场对行业属性的定位偏差。疫情之初,白酒销售普遍遭遇大幅挫折。过了“0”销售阶段后,悲观预期达到冰点,不少白酒股损失惨重。个别白酒公司小幅降低年度任务,给予经销商更多支持。这一系列做法给了白酒行业和二级市场强大的信心和叠加的流动性支持,白酒行业继续创新高。

白酒板块的龙头股有应有的头效应,但同时由于各种因素,其属性也是多重的。据相关人士介绍,看好白酒龙头股说明“人头效应是新时代大势”。过去,市场总是批评白酒行业,包括高端白酒,周期性强(库存周期、经济周期等)。).但高端白酒一直保持稳定增长,证明高端白酒在应对危机时仍有较强的基本面保持稳定增长,这极大支撑了高端白酒的估值水平。

指出虽然白酒行业目前正处于高度繁荣时期,但投资者需要注意相应的风险。


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