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「三友化工股吧」创业板改革的准备工作已经完成。中国证监会对市场的九大担忧做出了回应

中国证监会,创业板,九大,准备,已经,改革,工作,市场时间:2021-04-14 15:22:33浏览:145
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经过近四个月的努力,创业板改革和试点注册制度已经准备就绪。中国证监会官网昨日发布信息,以中国证监会相关负责人回答记者关于创业板改革和注册制度试点问题的形式,回应市场关注的9大问题。

创业板改革的准备工作已经完成

2020年4月27日,中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过《创业板改革和试点登记制度总体实施方案》。中国证监会相关负责人表示,创业板改革和试点注册制度的准备工作已经完成,包括规则体系、技术体系、市场组织和注册审查等。

具体而言,在规则编制方面,截至目前,中国证监会、深圳证券交易所、中国结算和证券业协会已经发布了近40项配套规则。创业板改革和试点登记制度的规章制度基本完备。在审核注册方面,创业板的审核注册工作稳步推进。截至8月19日,深交所已受理365家创业板首次上市申请,证监会已同意注册23家公司,18家首次上市企业完成认购。在投资者适宜性管理方面,已开户的现有投资者在签署新的风险揭示书后,即可参与交易。目前,近几年参与创业板交易的现有投资者大多已经重新签署了风险披露声明。

在技术系统改造方面,目前中国证监会的发行审核监管系统、深圳证券交易所的发行上市审核系统、线上线下发行系统均已上线并顺利运行。深交所核心交易系统和中国结算、中证金融、中证指数等技术系统改革基本完成,发行、交易、结算、市场披露等系统准备就绪。全市场模拟测试和全网络测试成功实施,106家具有经纪资格的证券公司和111家具有交易参与人资格的基金公司参与测试,结果符合预期。

渐进式改革和股市改革同时推进

证监会相关负责人表示,创业板改革以实施股票发行登记制度为主线,坚持尊重登记制度基本内涵、借鉴国际最佳做法、体现中国特色和发展阶段特点三项原则,既充分借鉴了科技创新板的改革经验,又体现了创业板“股票+增量”改革的特点。

从创业板改革的特点来看,首先,创业板审计注册突出了以信息披露为核心,注重提升信息披露质量,通过审计查询促进信息披露,提高发行人信息披露的真实性和透明度,由投资者自主进行价值判断,真正把选择权交给市场。

其次,创业板实行“阳光审计”,使机制过程更加公开透明,审计过程和结果可以预期,从而进一步赢得市场的信任。创业板审核定义了各个环节的审核时限,可以预测企业从申请到审核、注册、上市的进度。同时,充分披露审计规则和披露规则,充分披露受理、查询和审查结果,确保审计操作严格规范。

此外,再融资、并购和重组同时实行登记制度。截至6月29日,已有96份再融资申请和3份并购申请被翻译到深交所审核。

上述负责人表示,登记制度改革是本轮资本市场改革的先导。中国证监会将坚持稳中求进的总基调,分步实施注册制。去年,科技创新局注册制度试点在注册制度上取得突破,积累了增量市场注册制度改革的经验。今年,创业板改革首次同时推进增量和股票市场改革,为整个市场登记制度改革探索了路径,积累了经验。下一步,证监会将及时总结评估科技创新板和创业板试点经验,统筹规划其他行业实施注册制度,做好全市场注册制度改革准备,分阶段稳步实现注册制度改革目标。

借鉴科技创新局经验优化后续投资体系

创业板改革借鉴了科技创新板的有益经验,优化了保荐人相关子公司的后续投资制度。在投资主体、资金来源、投资方式、投资比例、投资股份锁定期等方面与科技创新板基本一致。不同的是,后续投资制度是对无利可图的企业、特殊股权结构的企业、红筹企业、发行价格高的企业实行的,对其他企业不实行。

证监会相关负责人表示,做出上述安排的主要考虑因素是,创业板是一个现有市场,已经有了比较大的投资者数量和比较早就建立的估值定价体系,普通企业跟随投资的必要性较小。亏损企业、特殊股权结构企业和红筹股企业是创业板的新生事物。商业模式、运营模式、股权结构等方面的潜在风险与普通企业有很大不同,高价发行企业的投资风险往往更高。因此,有必要督促保荐机构更好地履行“把关人”职责,通过跟进,审慎合理地定价和控制风险。

据悉,下一步,证监会将继续关注后续投资制度的实施情况,指导交易所及时评估,必要时进行适当调整和完善。同时,将进一步加强对赞助、定价和承销的事后监管,督促证券公司建立和完善合规控制,严肃查处违法行为。

新的交易机制将于24日实施

创业板改革制度完善了创业板的交易机制,适用于增量公司和股份公司。

从本月24日开始,IPO前5个交易日不设限价,之后每日限价为20%。股票涨跌幅限制从10%放宽到20%,相关基金也实行20%涨跌幅限制;新股上市首日可纳入融资融券标的;再融资机制相应优化,推出市场化协议申报,允许战略投资者配股参与再融资贷款;优化停牌制度,引入盘后定价交易,增加价格笼机制。

证监会相关负责人表示,投资者在参与交易前,应充分了解创业板交易规则的具体要求,充分了解新旧交易机制的差异化安排。严格遵守相关法律法规和业务规则,按照法律法规参与交易。同时,密切关注创业板上市公司基本面,综合考虑自身风险承受能力,科学决策,理性投资。

全面优化并严格执行退市制度

创业板改革充分借鉴科技创新板改革经验,全面优化并严格执行退市制度,形成“进与出、优胜劣汰”的良性循环机制,努力提高上市公司质量。

具体包括:简化退市程序,取消暂停上市和恢复上市,直接终止应退市企业上市,大幅减少退市时间;优化退市标准,引入净利润与营业收入组合指标、市值与扣除非经常性损益后的规范操作等退市指标,取消单项连续亏损等退市指标;执行严格的标准,防止企业粉饰报表,操纵审计意见,避免退市。同时,建立退市风险预警系统,加强风险预警。

中国证监会相关负责人表示,鉴于创业板上市的股份公司和投资者数量庞大,为确保改革顺利过渡,已为股份公司申请新的退市制度作出过渡安排。原则上,从2020年作为第一个会计年度开始,适用新的财务退市指标。但在新规发布前,上市公司已经触及原退市标准,或2019年度报告触及原标准暂停或终止上市公司上市,并继续适用原标准暂停、恢复或终止上市。

为投资者适宜性管理做出不同的安排

创业板已经实践了10年,投资者超过4500万。创业板改革以登记制度为核心,发行、上市、交易、退市等基本市场制度发生了较大变化,对投资者的专业经验和风险承受能力提出了更高要求。

创业板根据制度安排,按照风险匹配原则,对现有投资者和增量投资者进行差异化和适当的安排。股票投资者的适合性要求基本不变,签署新的风险揭示书后可以继续参与交易。对于增量投资者,要求在申请开户权限前20个交易日,证券账户和资本账户中的资产每天不少于人民币10万元(不包括投资者通过融资融券整合的资金和证券),并参与证券交易24个月以上。

进一步收紧发行人和中介机构的责任

证监会相关负责人表示,今年3月1日生效的新证券法全面强化了发行人和中介机构的法律责任。创业板改革和试点注册制度也从多个维度入手,进一步收紧发行人和中介机构的责任,促进其回归职责。

首先,进一步细化性能要求。发行人被要求充分披露投资者做出价值判断和投资决策所需的信息。发行人的控股股东、实际控制人和高建董事应当履行合作义务,不得隐瞒相关信息。保荐机构应当充分了解发行人的经营状况和风险,对注册申请文件和信息披露材料进行全面核实和验证。会计师事务所等证券服务机构应当审慎履行职责,做出专业判断。

第二,进一步完善责任约束机制。建立中介机构执业质量评价机制,定期对保荐人等中介机构执业质量进行评价。加强资本市场信誉和信用约束机制,持续报告监管动态,将发行人、中介机构和责任人员的信用记录纳入国家信用信息平台,加强失信联合处罚。

进一步加强法律责任追究,对欺诈发行等违法违规行为“零容忍”,采取认定为不合适人选、限制业务资格、禁止发行人和中介机构入市等监管处罚措施。构成犯罪的,依法移送司法机关。

做好投资者民事权益救济的“组合拳”

新证券法有专门的一章“投资者保护”,重点是各种创新制度,加强对投资者权益的保护。中国证监会相关负责人表示,在推进创业板改革的同时,中国证监会将与相关各方共同努力,做好投资者民事权益的救济组合。

7月31日,最高人民法院颁布了《最高人民法院关于证券纠纷代表人诉讼若干问题的规定》,明确规定以投资者保护机构为特别代表的诉讼采取“默示参与、明示回避”的模式。中国证监会同时发布了《关于做好投资者保护机构参与证券纠纷特别代表诉讼工作的通知》。下一步,我们将抓紧推进中国特色证券集体诉讼制度的实施。

8月18日,最高人民法院发布《最高人民法院关于为创业板改革和试点登记制度提供司法保障的若干意见》,明确了创业板案件集中管辖、提高违法违规成本、妥善处理创业板改革新旧制度衔接等司法政策,有效保护投资者合法权益。8月19日,广东省高级法院也发布了创业板改革专项司法保障文件。

5月15日,中证资本市场法律服务中心正式成立。这是全国首家证券期货纠纷专业调解机构,将受理投资者及其他当事人的申请,为投资者提供专业、高效、便捷的调解服务,帮助投资者妥善解决证券纠纷。

此外,证监会正在研究制定关于欺诈发行上市、责令回购等方面的规定。,推动最高人民法院修订证券虚假陈述民事案件司法解释,进一步促进投资者权益保护。

创业板科技创新板将有自己的特点

中央深改委第十三次会议明确指出,要坚持创业板与其他板块错位发展,明确各自定位,形成各自特色,推动形成不同侧重点、互补性强的适度竞争格局。

证监会相关负责人表示,在定位上,改革后的创业板主要服务于成长型创新创业企业,支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式的深度融合。科技创新板主要服务符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业,突出硬科技特色,发挥良好示范作用。

下一步,证监会将在实施创业板各项改革措施的同时,支持科技创新板尽快形成一定规模,树立良好品牌和示范效应。支持科技创新板率先进行基础制度改革,推进产品和交易机制创新,提高科技创新板投融资便利性,更好发挥“试验田”作用,促进多层次资本市场协调健康发展。


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