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「a股市场是什么」“尺度压降”成为主旋律。信任的分化趋势凸显

压降,主旋律,尺度,趋势时间:2021-05-03 13:41:47浏览:179
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"监管政策调整带来转型压力."排名第一的“老大哥”中信信托在其年报中分析,2020年监管措施将频繁出台,将有力引导信托业转型。会展业的现状,传统会展业有限,新业务有待进一步开拓,将给信托公司带来巨大的转型压力和经营压力。

背后,截至4月29日,已发布25家信托公司2020年度报告。据《中国商报》不完全统计,前五大信托公司总收入277.69亿元,净利润132.54亿元,均超过其余20家公司之和。

这意味着,在宏观形势、强有力的监管政策和业务转型转移的影响下,信托公司的“骗赚”时代一去不复返了。

融资类万亿压力下降

随着年报的披露,各信托公司“两压一降”的成绩单也陆续公布。

截至4月29日,2020年末已披露详细年报信息的25家信托公司信托资产余额合计8.22万亿元,较年初数据减少6443.8亿元。

从信托年报数据来看,部分信托公司完成了压降任务;一些信托公司的融资信托资产余额没有减少,而是增加了。在一些信托公司,融资类别和渠道减少,而证券投资和股权投资类别增加。最后,信托资产的总余额略有增加或减少。上述25家信托公司中,2020年末信托资产余额较2019年减少18家,但增加7家。

本报记者从平安信托相关负责人处获悉,“2020年,平安信托将积极缩减渠道业务规模505亿元,融资业务规模317亿元,房地产业务规模315亿元。和壮汉掰腕子的决心和勇气,为了主动改造和结构优化放弃跑道。”

4月29日,华润信托也在微信上披露了去年的“两压一降”结果:渠道压降比42%;融资压降比18%;房地产压降比26%;45%的现有风险资产被解散。

以“信托一哥”为例,中信信托管理的信托资产余额为1.22万亿元,约为3495亿元,比2019年末的1.57万亿元减少22.2%。具体而言,交易管理类减少2825.43亿元,同比下降33%;融资类下降约328亿元,同比仅下降8.9%。

本报记者还注意到,五矿信托信托资产余额为7028.52亿元,较2019年的8849.76亿元下降20.58%。根据主动管理信托资产披露的数据,2020年末融资比年初数据少1000亿元左右。但在年初召开的信托监管工作会议上,五矿信托因个人贷款开展融资业务、发行期限不匹配的TOT产品等问题被点名。

例如,光大信托年报显示,其期末信托资产为9998.35亿元,较初始的7372.86亿元增加约2625.49亿元。综合相关数据分析,其融资类别减少约690亿元,同比下降22.9%;此外,除证券投资和股权投资扩张外,光大信托仅交易管理等两项就增加2446.5亿元。

值得注意的是,在上述会议中,有多家信托公司因未能完成压降任务而被监管机构点名,其中4家融资信托增加而非减少,6家未能完成压降目标。

据本报记者此前了解,上述会议明确表示,2021年将继续进行“两压一减”,即信托渠道业务规模继续缩小,非法融资业务规模逐步缩小,金融同业渠道业务减少,表内表外风险资产处置增加。值得注意的是,监管要求要求对金融同业渠道业务和非标准资金池进行清算。

“2020年监管设定的任务是全年全行业压力下降1万亿元的具有影子银行特征的融资信托。春节过后,监管部门也发布了新的指标。在完成年压降的基础上,压降将达到1万亿元,比例约为20%。”某信托公司高管日前接受本报记者采访时表示,如果去年任务没有完成,今年的新任务要在完成的基础上再加。

此前,地方监管部门发布了《关于辖区内信托公司做好2021年“两个业务”压降和风险资产处置工作的通知》,主要针对部分信托公司将融资性信托打包作为投资产品绕过监管、资金流与政策导向相悖的情况,列举了6类信托项目。

根据联合征信研究报告的分析,一些信托公司为了逃避监管,试图通过将融资信托打包成投资业务来满足比例要求。这种操作一方面通过“伪投资”(使分母变大)扩大了信托的规模,另一方面本质上是做融资业务但不占融资业务的比例(减少分子)。同时,一些项目在“伪投资”包装下的资本流动与政策导向相悖。以“伪投资”为包装、清股清债的房地产投资信托在房地产集合资金信托整体规模中占有较大比重,是房地产企业信托融资的重要形式。

一家私人信托公司的总经理告诉记者,“压降任务仍然很重。”

赚钱“马太效应”

种种迹象表明,在严格监管和转型的压力下,信托业的利润优势进一步集中,马太效应更加明显。

从上述25家信托公司的营业收入来看,中信信托、光大信托、平安信托、五矿信托、中融信托分别以70.73亿元、56.30亿元、54.61亿元、51.64亿元、43.64亿元排名前五,合计277.69亿元。

净利润方面,排名前五的信托公司分别是平安信托、五矿信托、华润信托、光大信托、中信信托,均超过20亿元人民币。共计132.54亿元。

值得注意的是,无论是营收还是净利润,前五名的公司都赚到了25家公司总额的一半以上。

根据银行间市场披露的未经审计的财务报告,59家信托公司实现营业总收入1203.31亿元,净利润541.81亿元。其中,13家公司营收超过30亿元,前十家公司盈利占全行业一半以上,最后四家信托公司亏损近50亿元。

从盈利的角度看,也呈现出“强者永远强,弱者永远弱”的趋势。年报显示,华润信托2020年人均净利润为716.7万元。人均净利润超过500万元的还包括英达信托、五矿信托、AVIC信托、巴里信托、平安信托、交通银行信托。

不过,百感交集是对信托公司今天业绩的总体概述。比如“老大哥”中信信托人均净利润几乎减半。2020年母公司人均净利润273.25万元,较2019年的478.66万元下降42.9%。长城鑫盛信托2020年人均亏损115万元。

此外,一些信托公司的业绩去年略有下降。年报数据显示,山东信托归属于母公司的净利润为6.28亿元,同比下降5.4%;江苏信托营业收入25.63亿元,同比下降20.77%;中融信托净利润13.73亿元,同比下降21.42%。

“随着融资和渠道业务的持续下降,一些公司的业绩下滑可能会更加明显。”此前,中部地区某信托公司房地产业务团队负责人告诉记者:“从信托产品的期限来看,一般为1-2年。相应的业务收入也体现在1~2年。比如2020年上半年一个新的房地产信托业务,下半年只有一部分收益体现,大部分是2021年和2022年。”

有业内人士预测,行业分化会更加明显。在新的基金托管规则下,业务发展的规模限制与信托公司的净资产挂钩,无论是融资业务还是创新业务都需要足够的资本实力。

转型热

标准信托、资产证券化、家庭信托、保险信托等。已经成为2020年年度信托报告中的“高频词汇”。

信托机构组织结构的调整已经可以窥见这些行业的变化。本报记者梳理年报,发现2020年中信信托新增了专业年金部门;巴里信托增加了资产证券化部和证券投资部;光大信托、蔡玥信托、北方信托、华辰信托分别增设了证券市场股权投资部、股权投资部、创新业务部、标准信托业务部。

针对这样的变化,巴里信托表示:“2020年,公司顺应新的监管形势,先后成立了资产证券化部和证券投资部。资产证券化业务和证券投资业务取得一定成效,为公司深化业务。转型打下了很好的基础。”

事实上,在2020年,信托行业将进一步走上渠道,控制房地产,减少融资业务的同时,基金信托管理方式将使基于非标准产品的传统信托业务模式面临巨大的转型压力。

一些信托公司也通过技术改造和重塑他们的业务。如云南信托自主开发的普惠金融服务系统、网上签约系统、标准产品管理系统、舆情监测系统、合规信息披露平台等。

“对于目前的国内信托公司来说,转型最重要的任务是找到正确的轨道。”据平安信托相关负责人介绍,2019年下半年以来,平安信托登陆了“保险年金募资团队”、“高速公路股权投资团队”、“债券外包团队”等17支特色团队。截至2020年底,特色团队实现总收入22.57亿元,同比增长98%,贡献公司整体新收入的74%,成为名副其实的“利润攻击者”。此外,特色团队还担任“专业代言人”,全年完成创新项目64个,同比增长130%,为公司战略转型和差异化发展赢得了广阔的市场机遇。

巴里信托坦言,“业务转型效果和预期还是有差距的。”巴里信托(Barry Trust)在年报中表示,虽然公司较早开始业务转型,但创新业务对业务规模和利润的贡献仍然相对较低,证券投资业务和现金管理业务的规模与行业领先公司仍有一定差距,未来仍有提升空间。

"布局和转型相对较早的信托公司取得了一定的竞争优势."对于“后发展”信托公司,中国信托业在研究报告中给出了这样的建议:可以利用有限的资源优化重点方向,支持重点业务转型;充分调动业务团队的积极性,在短时间内尽快形成规模和品牌效应;提高专业能力,在实现一定业务规模的基础上提高素质,逐步构建基于专业能力的核心竞争力。

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(文章来源:中国商报)


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