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郑源帝辛科技创新委员会首次公开募股会议:现金流短缺去年上半年计息负债超过收入 居锦斌新浪博客

会首,现金流,负债,科技创新,上半年,去年,收入,委员,会议时间:2021-02-17 07:40:01浏览:132
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2月5日,市科技创新委员会2021年第13-14次董事会审议会议结果显示,郑源地理信息集团有限公司(以下简称“郑源帝辛”)首次获批。郑源帝辛已发行不超过1.7亿股股票,计划筹资5.99亿元。主办机构为中银国际证券。

正元地信科创板IPO过会:现金流短缺 数据显示,郑源帝辛是国内大型地理时空数据建设与应用服务商,智慧城市建设与运营服务商,高科技企业。经过多年的实践、创新和发展,公司的业务已经从测绘、地下管线勘探和地球物理勘探的数据服务延伸到全空间地理时空数据应用和依托“陆海空”的智慧城市建设与运营。该公司是第一届联合国世界地理信息大会的第一个战略合作伙伴,也是“十二五”期间中国智能管网的龙头企业。从2016年到2020年,连续五年跻身国家地理信息企业十强。

截至最新招股说明书签署日,中冶地质局持有公司控股股东郑源帝辛64.20%的股份。公司的实际控制人是国务院SASAC。

郑源帝辛此次发行的股份数量不低于已发行股本总额的22%,发行的股份数量不超过1.7亿股。本次发行不涉及旧股转让。IPO的发起人是中银国际证券,发行人会计师是田健,律师是海润田瑞。

郑源帝辛IPO计划募集5.99亿元,用于郑源智慧城市专项解决方案创新应用、郑源市政管网健康安全监控智能化建设创新、郑源地上地下全空间三维时空信息协同生产应用服务体系建设、营运资金补充。

正元地信科创板IPO过会:现金流短缺 受疫情影响,业绩可能大幅下滑,现金流不足

2017年至2020年1-6月,郑源帝辛营业收入分别为16.05亿元、16.53亿元、19.36亿元和5.79亿元,主营业务收入分别为14.52亿元、15.49亿元、19.32亿元和5.65亿元。其他业务收入分别为1.53亿元和1.5亿元

2017年至2020年1-6月,郑源帝辛净利润分别为6081.41万元、1.01亿元、8849.66万元和-3727.78万元,返母净利润分别为7665.77万元、9703.22万元、8249.79万元和-3585.63万元,扣除后净利润为6780.33万元

根据正元地信科创板IPO过会:现金流短缺 正元地信科创板IPO过会:现金流短缺 郑源帝辛的数据,自2018年以来,公司的净营运现金流一直为负。如果公司未来未能有效加强资金管理和应收账款的催收,可能会存在经营现金流短缺的风险。

自2020年以来,受COVID-19肺炎疫情影响,许多省市开始了重大突发公共卫生事件的一级应对。由于疫情对公司上下游企业复工时间的影响,公司第一季度复工被推迟,由于检疫措施、交通管制等疫情防控措施,整体项目实施进度和订单获取受到一定影响。2020年1-6月和2020年1-9月,公司营业收入分别下降21.43%和14.16%,净利润分别下降212.23%和19.50%。

目前,公司已全面恢复正常生产经营。但由于2020年上半年经营业绩下滑,公司预计实现年营业收入16.5亿元至17.0亿元,同比下降14.76%至12.18%,预计年净利润6947.7万元至7316.98万元,同比下降21.49%至17.32%。

应收账款逐年增加,综合毛利率低于行业平均水平

2017年至2020年1-6月,郑源帝辛应付账款分别为5.68亿元、5.92亿元、7.89亿元和6.97亿元,其中应付外包采购分别为5亿元、5.26亿元、6.42亿元和5.58亿元。

2017年至2020年1-6月,郑源帝辛应收票据和应收账款分别为13.74亿元、14.66亿元、19.04亿元和5.26亿元,分别占总资产的54.26%、53.19%、57.54%和16.34%。

2017年至2020年1-6月,郑源帝辛应收账款账面价值分别为13.64亿元、14.50亿元、18.99亿元和5.17亿元,应收账款账面价值分别占2017年至2019年营业收入的84.98%、87.72%和98.12%。

正元地信科创板IPO过会:现金流短缺 2017年至2020年1-6月,郑源帝辛应收账款账面余额分别为15.7亿元、17.29亿元、22.91亿元和6.55亿元,坏账准备分别为2.06亿元、2.79亿元、3.92亿元和1.39亿元。

从以上数据可以看出,郑源帝辛2018年1月至2020年6月的应收账款余额超过营业收入。郑源帝辛2018年1月至6月至2020年的营业收入分别为16.53亿元、19.36亿元和5.79亿元。

郑源帝辛应收账款周转率低于行业平均水平。2017年至2020年1-6月,郑源帝辛应收账款周转率分别为1.31倍、1.00倍、0.96倍和0.39倍,可比公司应收账款平均周转率分别为1.87倍、1.73倍、1.59倍和0.60倍。

2017年至2020年1-6月,郑源帝辛综合毛利率分别为28.32%、32.20%、31.38%和29.42%,同期可比公司平均毛利率分别为51.87%、48.86%、46.14%和45.39%。

正元地信科创板IPO过会:现金流短缺 2017年至2020年1-6月,郑源帝辛主营业务毛利率分别为32.48%、33.64%、31.44%和28.30%,其中测绘地理信息服务业务毛利率分别为28.74%、26.03%、25.99%和24.93%。地下管网及设施安全运维服务业务毛利率分别为34.46%、36.60%

郑源帝辛表示,由于行业竞争加剧和劳动力成本增加等因素,公司测绘地理信息技术服务的毛利率将继续下降。随着全国城市地下管线普查工作逐步结束,公司地下管网安全运行维护的技术服务逐渐集中在实施难度大、成本高的社区地下管网业务上。由于社区地下管网业务一般规模较小,进入门槛较低,公司面临的竞争更加激烈,因此,公司地下管网安全运维技术服务的毛利率有持续下降的风险。随着我国城市智能化的发展,越来越多具有综合实力的公司参与智慧城市建设,市场竞争逐渐加剧。因此,该公司智慧城市建设和运营服务的毛利率有继续下降的风险。

资产负债率高,去年上半年生息负债超过收入

2017年至2020年1-6月,郑源帝辛总资产分别为25.31亿元、27.57亿元、33.09亿元和32.18亿元,总负债分别为15.42亿元、15.37亿元、20.15亿元和19.65亿元。

根据郑源帝辛招股说明书披露的数据,2017年至2020年1-6月,公司的计息负债(短期贷款 长期贷款 一年内到期的非流动负债)分别为3.5亿元、4.5亿元、6.57亿元和7.16亿元。

2017年至2020年1-6月,郑源帝辛的资产负债率分别为60.90%、55.74%、60.89%和61.06%,同期平均资产负债率分别为35.17%、37.66%、33.08%和32.27%。

正元地信科创板IPO过会:现金流短缺 2017年至2020年1-6月,郑源帝辛短期贷款分别为2.5亿元、3.6亿元、4.18亿元和4.28亿元,分别占流动负债的16.42%、25.17%、23.72%和25.53%。

2017年至2020年1-6月,郑源帝辛货币资金分别为5.18亿元、4.86亿元、3.95亿元和2.44亿元,分别占流动资产的20.48%、17.63%、11.95%和7.58%,其中银行存款分别为4.97亿元。

2017年至2020年1-6月,郑源帝辛应付票据和应付账款分别为5.68亿元、5.95亿元、8.03亿元和7.24亿元,分别占流动负债的37.29%、41.63%、45.60%和43.16%。

四次向关联方借款,共受到七次行政处罚

根据招股说明书,郑源·帝辛已经四次向关联方借款。其中,三次向控股股东中冶地质局借款,金额分别为1500万元、3500万元、3500万元。2017年计提并支付。利息金额162.55万元;2018年累计支付利息30.81万元。

此外,郑源帝辛多次接受控股股东中冶地质局的相关担保。其中,2016年5月25日至2017年5月23日收到担保3000万元,2016年5月27日至2017年5月23日,2016年8月17日至2017年4月17日。收到担保1亿元,2017年5月26日至2018年4月20日,2017年5月26日至2018年5月28日,收到担保5000万元,2017年5月10日至2018年4月23日,2017年4月18日至2017年6月30日。2017年4月18日至2018年3月22日收到5000万元的担保

招股说明书显示,2017年至2020年1月至6月,郑源帝辛及其子公司共受到7次行政处罚,罚款总额为20.11万元。

根据招股说明书,郑源帝辛及其子公司共涉及7起诉讼和仲裁案件,涉案金额超过50万元。其中,郑源地球在元航的子公司被起诉拖欠建设资金。其中,郑源地球的诉讼尚未开庭审理,郑源地球的原告已经撤诉。其他诉讼事项公司及其子公司是原告。

2018年,郑源航耀因拖欠工程款被途富公司起诉。途富公司请求法院责令郑源航耀结清剩余工程款268.19万元,并支付相应的滞纳金;请求责令航支付本合同第六条第三款约定的硬盘费人民币10300元。2019年航反诉,请求法院责令途富公司向航耀支付违约金124万元;命令图富公司退回一只在姚的8核UltraMap软件狗(0260号)。如果退不回来,就要交16万。该案件尚未在法庭上审理。

2020年9月,Xi安中伟地理信息技术有限公司起诉郑源地球物理拖欠工程款。Xi安中伟地理信息技术有限公司请求法院判令郑源地球支付工程款504,450.00元及利息80,712.00元(自2018年1月1日起)。从起诉之日起);命令郑源地球物理公司承担诉讼费用。2020年,Xi安中伟地理信息技术有限公司撤诉。

上海市委当场提问

1.请发行人代表说明根据当期销售收入采用的会计确认方法,归属于母公司的净利润集中在第四季度,前三季度均为亏损的合理性。请保荐代表人发表明确意见。

2.请发行人代表说明发行人应收账款和合同资产的可收回性以及坏账准备的充足性。请保荐代表人发表明确意见。

3.请问发行人代表:(1)说明相关内部控制制度能否支持公司采用完工百分比法结合部分项目总成本与预计成本相差较大的情况确认收益;(2)根据新收益准则关于合同变更的相关规定,说明预计成本调整是否对公司财务报表产生重大影响。请保荐代表人发表明确意见。

需要进一步落实的事项

要求发行人补充披露发行人报告期财务报表母公司应占净利润集中在第四季度,前三季度均为亏损的合理性。保荐人和报告会计师被要求给出明确的验证意见。


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