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“爆雷”公司一直在关注四大先兆或“防雷” 600335国机汽车

先兆,防雷,一直,四大,公司,雷”时间:2021-03-01 18:43:30浏览:175
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实际控制人突然被拘留,但账面有钱,却不能分红。大家所期待的“白马股”表现低迷...在这个炎热的夏天,至少有10家a股公司“怒喝”——突如其来的坏消息,让许多投资者感到寒冷。

8月,2019年上市公司半年度报告披露进入高峰期。其间,还有哪些公司可能爆雷?还有哪些公司需要投资者警惕和小心?答案或许可以从这10家公司最近的“霹雳”说起。

三个主要的导火索引发了雷声

股价因表现不佳而下跌,这是以前市场上经常遇到的“打雷”情况。现在,这种“模式”不仅蔓延到了“白马股”,还增加了两种新的“雷霆万钧”的局面。

涪陵榨菜7月31日发布2019年半年度报告。基于此计算,公司第二季度净利润为1.6亿元,较2018年同期净利润1.9亿元下降15.79%。7月中旬早些时候,医药界有“茅台”之称的东阿阿胶宣布,上半年净利润预计同比下降75%至79%。

长期以来,涪陵榨菜、东阿阿胶因历年业绩稳定增长而被视为“白马股”,是价值投资者的“良心”。业绩未能达到预期的消息一出来,他们的股价立刻大跌。上海一位私募股权投资者表示,目前市场人气不高,资金倾向于回暖,集中在一些业绩确定性较高的“白马股”上。一旦“业绩稳定”的基础不复存在,投资机构肯定会果断减仓,必然会相互践踏,导致股价持续下跌。

相比业绩“雷霆”,实际控制人的意外和令人担忧的财务真实性才是今年集中的“雷霆”。据记者不完全统计,就在刚刚过去的7月,新城控股、博信股份、*圣彭其、圣张裕、暴风城集团、圣天宝等6家公司宣布,实际控制人出现问题,涉及刑事拘留、逮捕、强制措施等。

例如,7月3日晚,新城控股发布公告,确认公司当日收到上海市公安局普陀分局通知,公司实际控制人、董事长王振华因个人原因被刑事拘留。据公开信息,王振华因涉嫌猥亵女童被上海警方拘留。

7月5日,博信披露收到了上海市公安局杨浦分局的拘留证明。公司实际控制人兼董事长罗静和董事兼财务总监蒋少阳分别于6月20日和6月25日被上海市公安局杨浦分局刑事拘留。

7月28日晚,暴风城集团宣布,近日获悉,该公司实际控制人冯鑫因涉嫌犯罪被公安机关采取强制措施。随后,该公司披露,冯鑫因涉嫌贿赂非国家工作人员被公安机关拘留。

因为实际控制人对公司的影响很大,上述公司的股票都被市场抛弃了,股价持续下跌的情况并不少见。

此外,康美和其他公司的不良影响也使市场讨厌金融问题。

7月19日晚,富仁药业宣布,由于公司资金安排,未能按照相关规定完成现金分红的划转,无法按原计划支付现金分红6271.58万元。在2019年第一季度报告中,辅仁药业披露其货币资本为18.16亿元。如此明显违背常理的操作很快被监管机构关注,上交所迅速发出询证函,证监会宣布将发起调查。

四个前兆需要警惕

面对上市公司的“雷霆”,投资者只能眼睁睁地看着自己的股价下跌再下跌。那么,有什么办法可以提前发现公司的异常情况,降低“踩雷”的风险呢?事实上,由于“霹雳”的突发性和隐蔽性,提前预测并不容易。但通过多维度对比近期的“迅雷”公司,可以发现前期的一些异常情况可能被视为前兆。

首先是净经营现金流。这代表在日常经营活动中有多少真实的资金流入公司,而不是确认收入和金钱但不带入。

比如博信有限公司2016年至2018年的经营现金流除以经营收入的比率分别为20.46%、9.91%和-10.23%,这意味着公司2016年和2017年的经营现金流虽然为正,但经营现金流与收入的比率却在下降,2018年直接为负,公司的现金流出现了问题。

东阿阿胶的数据也波动很大。2016年至2018年,公司经营现金流除以经营收入的比例分别为9.89%、23.84%和13.75%。

其次是质押风险,尤其是大股东的质押风险。如果大股东质押率高,一旦股东出现问题,市场往往对其资金链缺乏信任,容易加大抛售力度;上市公司出现问题,股价就会下跌,增加大股东质押风险,加速股价下跌。“股权质押相当于连接器或放大器,会导致实际控制人与上市公司之间的风险传递加快,甚至相互放大。”一些市场分析师表示。

记者注意到,博信*、圣彭其、圣天宝、暴风城集团大股东质押率均超过90%,大股东层面稍有动荡,就会立即引起市场对其资本状况的担忧,进而导致股价下跌。

至于实际控制人,虽然很难预测,但很明显这种风险一般发生在民营企业,国有上市公司的实际控制人是SASAC或各级相关机构,即使部分高管出现问题,也不会影响实际控制权。

另外,结合年初的一波大的巨额亏损,加上今年半年报的披露,商誉的风险不得不被考察。一方面,虽然之前已经计提了大量的商誉减值准备,但如果相关基础资产对应的商誉仍有相当一部分未计提,仍需谨慎对待公司的补充计提风险;另一方面,如果前期没有提及,且标的资产的履约承诺刚好在2019年到期,则应关注标的资产的运营情况。


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